亚新官网平台亚新官网平台亚新官网平台短期国内金属价格或维持相对强势，钢铁基本面改善利于价格上行本周多要素继续呈现共振向上趋势，利于铜铝价格短期上行；国内经济基本面和政策面持续向好，美国经济维持强韧性。LME 金价再次降至6-8 月形成的波动区间1890-1990/oz 下沿，波段机会或再现；且银价或存在补涨机遇。国内流动性预期维持宽松，因此国内金属期货价格或继续强于LME 价格。针对钢铁，10 月宝武、鞍钢和本钢上调部分产品售价，且供需或改善，叠加原料高成本支撑，钢价有望改善。

　　国内经济微观和市场预期持续改善，美国9 月加息维持小概率本周，国内经济预期继续改善，地产和城中村改造等相关政策持续出台。美国虽然8 月末CPI 略超彭博市场预期，但9 月美加息仍是小概率事件。美国8 月未季调CPI 同比升3.7%，预期升3.6%，前值升3.2%；未季调核心CPI 同比升4.3%，预期升4.3%，前值升4.7%；核心CPI 环比升0.3%，预期升0.2%，前值升0.2%。据CME“美联储观察”，美联储9 月维持利率不变的概率97%，加息25 个基点概率为3%，11 月维持利率不变概率为50.8%。

　　据Wind，花旗中国意外经济指数于9 月13 日进一步修复至-21，市场情绪改善中。美国8 月PPI 同比上升1.6%，彭博预估1.3%。

　　短期多因素共振仍向好，国内铜铝期货价格预期偏强运行短期而言，铜铝基本面多因素共振仍然向好；据前述数据，我们认为中国市场情绪仍然在修复中；截至9 月8 日，微观层面SMM 铝材和电解铜杆样本企业周度开工率环比小幅修复至63.7%（峰值是4 月的65.5%）和70.25%（峰值是5 月的80.33%），国内需求和经济扶持政策预期继续改善；美国经济仍然维持较好韧性；且铜铝可统计库存仍然处于低位。与此同时，上期所铜铝期货价格走势明显强于LME 铜铝价格，我们认为因为国内流动性更为充裕，且当前货币政策相对美国偏宽松；因此在美国确认停止货币紧缩之前，短期国内商品期货价格或继续强于外盘。

　　黄金板块波段机会或再次出现，白银或有补涨机遇短期LME 金价因美元指数走强而承压亚新sports，截至9 月14 日，LME 金价再次跌至1910/oz 附近。我们认为若美国高频经济数据继续走弱，则金价或有望上行；据华泰金属2023 年8 月25 日《金价小周期反弹，铁矿价强于钢价》，短期波动区间或为6-8 月形成的价格区间1890-1990/oz，目前LME 金价处于区间底部位置行业动态，波段机会或再现。此外，国内因为相对宽松的流动性以及预期，导致沪金期货价格明显强于LME 金价亚新sports，并已创出历史新高；我们认为国内流动性宽松预期不变情景下，国内金价将维持强势。5 月至8 月LME金银价比值波动区间为77.4 至86.4，9 月13 日，LME 金价和白银价格比值已升至83.3，国内外银价涨幅均弱于金价，或迎来银价补涨机会。

　　唐山市轧钢企业实施生产调控，钢价短期或震荡上行我们认为随着盈利较差而致使供给逐步收缩，以及国内经济企稳，短期钢价或震荡上行。据我的钢铁，自9 月15 日0 时起，唐山市所有轧钢企业实施生产调控，解除时间另行通知；截至9 月14 日，247 家钢厂高炉生产调研，日均铁水产量仍处于年内高位附近，钢厂盈利率42.86%。此外据我的钢铁网，鞍钢、本钢2023 年10 月产品价格政策普遍上调100 元/吨，于此同时宝武钢厂也相应上调了部分产品价格。我们认为此次大钢企上调价格源于成本上升，且钢企订单维持相对稳定。